Tâm lý giao dịch hầu như vẫn yên tĩnh khi những người tham gia thị trường chờ đợi các tín hiệu mới để định hướng cho các động thái tiếp theo của mình. Trong khi đó, các nhà đầu tư tiếp tục phản ứng tích cực với thiên hướng ôn hòa ngày càng tăng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – đặc biệt là sau dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ – điều này đang gây áp lực lên Đô la Mỹ (USD) và hỗ trợ các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu, tiền điện tử và, ở một mức độ thấp hơn, vàng.
Sự lạc quan cũng được thúc đẩy bởi các báo cáo về tiến triển trong các nỗ lực do Mỹ dẫn đầu nhằm dàn xếp một lệnh ngừng bắn giữa Nga và Ukraine. Tuy nhiên, một số yếu tố vẫn thách thức niềm tin của thị trường, bao gồm những lo ngại về tính độc lập của Fed, yêu cầu kiên quyết của Nga về việc giữ lại các vùng lãnh thổ đã chiếm được, và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra liên quan đến Iran, Triều Tiên và Gaza.
Sau dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ, vốn cho thấy không có mối đe dọa lạm phát đáng kể nào từ thuế quan của Mỹ, cả những người tham gia thị trường và các nhà hoạch định chính sách đã tăng cường kêu gọi cắt giảm lãi suất. Do đó, một đợt cắt giảm lãi suất 0.25% vào tháng Chín hiện được nhiều người kỳ vọng, với hai đợt cắt giảm 0.25% nữa được dự kiến cho phần còn lại của năm 2025.
Đáng chú ý, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã ủng hộ một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn 0.50% vào tháng Chín và thu hút sự chú ý bằng cách khuyến khích Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) xem xét việc tăng lãi suất – một động thái bất thường. Tuy nhiên, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, ứng cử viên Chủ tịch Fed James Bullard, và Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, đã phản ứng một cách thận trọng trước những đề xuất táo bạo của ông Bessent. Bất chấp sự dè dặt của họ, thị trường tiếp tục dự đoán hành động ôn hòa từ Fed, làm suy yếu thêm Đô la Mỹ.
Riêng biệt, một số quan chức Fed như ông Goolsbee đã bảo vệ tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, khi cựu Tổng thống Donald Trump được cho là đang chuẩn bị một vụ kiện chống lại Chủ tịch Fed hiện tại Jerome Powell. Vụ kiện được cho là liên quan đến những bất thường bị cáo buộc trong việc xây dựng các tòa nhà mới của Cục Dự trữ Liên bang, mặc dù động cơ rộng lớn hơn được nhiều người hiểu là vì chính trị.
Về mặt địa chính trị, Donald Trump gần đây đã có các cuộc điện đàm với các nhà lãnh đạo Liên minh châu Âu (EU) và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy, mà ông mô tả là "10 điểm" (tích cực). Theo Axios, ông Trump đã chỉ ra khả năng Ukraine nhượng lại một số lãnh thổ cho Nga như một phần của một thỏa thuận hòa bình, đồng thời cũng cảnh báo Moscow về những hậu quả nếu từ chối hợp tác. Ông Trump dự kiến sẽ gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin ở Alaska trong tuần này và nói, "Sẽ gặp ông Putin, sau đó sẽ gọi cho ông Zelenskyy và các nhà lãnh đạo châu Âu."
Trong khi đó, Thủ tướng Anh Keir Starmer và Tổng thống Pháp Emmanuel Macron cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với sáng kiến do Mỹ dẫn đầu nhằm chấm dứt chiến tranh Nga-Ukraine, và cả hai đều cho biết sẵn sàng cung cấp hỗ trợ quân sự nếu được yêu cầu.
Về các diễn biến thương mại, một cuộc khảo sát của Reuters tiết lộ rằng hầu hết các công ty Nhật Bản hoan nghênh thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật đã được sửa đổi, vốn đã giảm thuế quan tổng thể từ 25% xuống 15%, và thuế quan ô tô từ 27.5% xuống 15%.
Tại Vương quốc Anh (Anh), Viện Giám định Hoàng gia (RICS) báo cáo rằng giá nhà đã giảm xuống mức thấp nhất 13 tháng, được thúc đẩy bởi những lo ngại về thay đổi thuế và sự không chắc chắn về lãi suất.
Đô la Úc (AUD) đã tăng vọt sau dữ liệu tăng trưởng việc làm toàn thời gian mạnh mẽ của Mỹ theo sau các số liệu tăng trưởng tiền lương trước đó, khuyến khích Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tạm dừng cắt giảm lãi suất thêm sau đợt giảm lãi suất trong tuần này.
Tại Canada, Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đã công bố biên bản cuộc họp cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang xem xét việc tạm dừng cắt giảm lãi suất, nói rằng, "Đã đồng ý về sự cần thiết phải chờ đợi sự rõ ràng hơn trước khi đưa ra các kết luận chắc chắn."
Trong khi đó, Trung Quốc đang chuẩn bị tổ chức hội nghị thượng đỉnh Tổ chức Hợp tác Thượng Hải (SCO) tại Thiên Tân vào ngày 31 tháng 8 – 1 tháng 9. SCO là một tổ chức liên chính phủ do Trung Quốc và Nga dẫn đầu. Theo Nikkei, hội nghị thượng đỉnh sắp tới đang được mệnh danh là "hội nghị thượng đỉnh Chống Mỹ" do chương trình nghị sự của nó, bao gồm các cuộc thảo luận về chiến tranh Nga-Ukraine và sự chia rẽ địa chính trị bị gia tăng bởi các mức thuế của Mỹ do ông Trump áp đặt. Hơn 20 nhà lãnh đạo thế giới, bao gồm cả Tổng thống Putin, dự kiến sẽ tham dự, làm dấy lên những lo ngại trên thị trường.
Giữa tất cả những điều này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn chịu áp lực, giữ gần mức thấp nhất hai tuần sau khi giảm hai ngày liên tiếp, điều này đã giúp hỗ trợ các đồng tiền chính, hàng hóa và các đồng tiền Antipodean (như AUD và NZD).
Tiền điện tử đã tăng giá nhờ kỳ vọng về sự gia tăng đầu tư của các tổ chức và các điểm phá vỡ kỹ thuật, với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử vượt 4.0 nghìn tỷ USD, đánh dấu một mức cao kỷ lục mới.
Thị trường chứng khoán cũng kết thúc cao hơn, dẫn đầu là Cisco Systems báo cáo kết quả tốt hơn mong đợi. Đà tăng này đến bất chấp sự thiếu hụt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) từ Circle Internet Group, Inc.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm, trong khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng.
Đô la Mỹ (USD) vẫn yếu trên diện rộng, cho phép cặp EURUSD duy trì gần mức cao nhất hai tuần, bất chấp tâm trạng thị trường thận trọng trước các bản phát hành dữ liệu quan trọng: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Quý 2 cuối cùng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, việc công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ, và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ.
Thêm vào sự hỗ trợ cho đồng Euro, một số quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gần đây đã phản đối các lời kêu gọi cắt giảm lãi suất – trái ngược với giọng điệu ôn hòa từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các nhà hoạch định chính sách của Mỹ. Sự phân kỳ này, kết hợp với sự lạc quan về tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine, đang giúp nâng đỡ EURUSD ngay cả khi không có dữ liệu mạnh mẽ trong nước của Khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Nếu dữ liệu dự kiến của Mỹ gây bất ngờ hoặc các yếu tố khác hội tụ, nó có thể kích hoạt một "Thứ Năm đảo chiều" – có khả năng hỗ trợ một sự phục hồi của Đô la Mỹ và đè nặng lên EURUSD.
GBPUSD đã tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 10 tháng 7, mặc dù nó thiếu động lực tăng mạnh và giao dịch đi ngang vào thời điểm đưa tin. Cặp tiền này được hỗ trợ bởi một đồng Đô la Mỹ (USD) yếu hơn, bất chấp dữ liệu nhà ở ảm đạm của Anh phần lớn bị thị trường phớt lờ.
Theo Viện Giám định Hoàng gia (RICS) của Anh, giá nhà ở Anh đã giảm xuống mức thấp nhất 13 tháng, được thúc đẩy bởi những lo ngại về những thay đổi thuế tiềm tàng và sự không chắc chắn về lãi suất. Trong khi đó, một sự kết hợp của dữ liệu hàng tháng của Anh và kết quả Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng quý đã cung cấp sự hỗ trợ hạn chế nhưng đủ để giữ cho người mua GBPUSD hoạt động trước khi công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) quan trọng của Mỹ.
Ở những nơi khác, cặp USDJPY đã ghi nhận mức giảm hàng ngày lớn nhất trong hai tuần, rơi xuống mức thấp nhất ba tuần sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent ủng hộ việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất – một động thái bất thường đã củng cố đồng Yên Nhật (JPY).
Thêm vào sự hỗ trợ cho đồng Yên, một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy sự lạc quan gia tăng của các công ty Nhật Bản sau thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật đã được sửa đổi. Ngoài ra, lập trường ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục đè nặng lên USDJPY, trước cả PPI của Mỹ và GDP Quý 2 của Nhật Bản, dự kiến vào thứ Sáu.
AUDUSD đã leo lên mức cao nhất hai tuần, được hỗ trợ bởi một báo cáo việc làm mạnh mẽ của Úc, đặc biệt là trong các công việc toàn thời gian, và các số liệu tăng trưởng tiền lương tích cực của ngày hôm trước. Những diễn biến này đã thúc đẩy kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất thêm. Động thái này cũng phù hợp với thiên hướng ôn hòa rộng lớn hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tuy nhiên, đà tăng đã giảm nhẹ trước khi công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) quan trọng của Mỹ.
Trong khi đó, cặp NZDUSD đã chấm dứt chuỗi hai ngày tăng giá, ghi nhận những tổn thất nhẹ. Cùng với đó, USDCAD cũng ghi nhận ngày tăng giá đầu tiên sau ba phiên, được giúp đỡ bởi giá dầu thô yếu hơn – mặt hàng xuất khẩu chính của Canada – và biên bản cuộc họp diều hâu của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), vốn đã báo hiệu một khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất thêm.
Vàng chật vật để kéo dài chuỗi hai ngày tăng giá nhưng chống lại những tổn thất thêm khi một đồng Đô la Mỹ (USD) yếu hơn và sự không chắc chắn gia tăng đẩy các nhà đầu tư về phía các kênh trú ẩn an toàn truyền thống. Những lo ngại đang diễn ra xung quanh Cục Dự trữ Liên bang (Fed), căng thẳng thương mại toàn cầu và bất ổn chính trị tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
Dầu thô giao dịch ở mức thấp nhất trong 10 tuần, phục hồi nhẹ sau những tổn thất mạnh. Một sự gia tăng bất ngờ trong tồn kho dầu thô hàng tuần của Mỹ và những lo ngại về nhu cầu liên quan đến thuế quan của Mỹ đã đè nặng lên giá cả. Ngoài ra, hy vọng về một thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine làm tăng khả năng tăng nguồn cung dầu. Tuy nhiên, Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) vẫn tự tin vào dự báo nhu cầu năm 2025 của mình, cho thấy không có mối đe dọa tức thời nào đối với các dự báo nhu cầu dầu toàn cầu.
Tiền điện tử vẫn mạnh mẽ khi nhiều tổ chức công nghệ hơn tăng dự trữ tiền điện tử của họ để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Tâm lý cũng được hỗ trợ bởi lập trường ủng hộ tiền điện tử của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump. Sự lạc quan này vẫn tồn tại bất chấp những lo ngại về Đạo luật GENIUS – luật đã được ông Trump ký – mà các nhà phê bình cảnh báo có thể tạo ra một lỗ hổng rút 6.6 nghìn tỷ USD khỏi các ngân hàng Mỹ, mặc dù các nhà giao dịch tiền điện tử phần lớn đã phớt lờ rủi ro này.
Trong thời gian tới, các sự kiện quan trọng cần theo dõi vào thứ Năm bao gồm bản điều chỉnh GDP Quý 2 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng Bảy của Mỹ, và các báo cáo thu nhập từ Alibaba. Những điểm dữ liệu này có thể là mấu chốt trong việc xác định hướng đi của thị trường. Nếu bất kỳ sự kiện nào trong số này tạo ra bất ngờ, nó có thể kích hoạt một sự điều chỉnh của Đô la Mỹ, có khả năng dẫn đến một sự sụt giảm của EUR/USD – đặc biệt nếu GDP của EU không đạt kỳ vọng.
Trong khi đó, Vàng có thể phải đối mặt với sự kháng cự trong đà tăng của mình, với một sự sụt giảm tiềm tàng nếu tâm lý thị trường rộng lớn hơn thay đổi hoặc nếu Đô la Mỹ mạnh lên. Mặt khác, tiền điện tử và cổ phiếu có khả năng sẽ giữ vững, được hỗ trợ bởi sự quan tâm liên tục của các tổ chức và sự lạc quan chung của thị trường. Tuy nhiên, dầu thô dự kiến sẽ chật vật để phục hồi, với áp lực từ các triển vọng nhu cầu yếu hơn và những lo ngại về nguồn cung toàn cầu.
Tóm lại, dữ liệu kinh tế và các báo cáo thu nhập của doanh nghiệp vào thứ Năm có khả năng thay đổi đáng kể tâm lý thị trường. Một sự bất ngờ trong PPI của Mỹ hoặc GDP yếu hơn dự kiến của EU có thể giúp Đô la Mỹ phục hồi và làm giảm giá các mặt hàng như vàng và dầu. Mặt khác, nếu dữ liệu phù hợp với các kỳ vọng hiện tại, các tài sản rủi ro như tiền điện tử và cổ phiếu có thể tiếp tục giữ vững, trong khi thị trường dầu có thể phải đối mặt với một giai đoạn củng cố kéo dài. Các nhà giao dịch sẽ cần phải cảnh giác với những chất xúc tác quan trọng này cho một sự đảo chiều có thể xảy ra trên thị trường.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
