Thị trường tài chính toàn cầu mở đầu tuần trong trạng thái chịu áp lực mạnh sau khi xung đột Mỹ–Israel và Iran leo thang nghiêm trọng. Các cuộc tấn công phối hợp bên trong lãnh thổ Iran cùng thông tin về việc Lãnh tụ Tối cao Iran Ayatollah Ali Khamenei bị sát hại đã làm tổn hại nghiêm trọng đến tâm lý thị trường. Tâm lý “risk-off” nhanh chóng chiếm ưu thế. Nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản trú ẩn như vàng và bạc, trong khi đồng USD mạnh lên.
Dầu thô trở thành tâm điểm khi tăng hơn 5,0%, lên mức cao nhất kể từ tháng 6/2025, bất chấp việc OPEC+ trước đó đã công bố kế hoạch tăng nguồn cung. Căng thẳng tiếp tục leo thang khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran siết chặt kiểm soát Eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển gần 20% nguồn cung năng lượng toàn cầu – làm dấy lên lo ngại mới về gián đoạn thương mại quốc tế.
Xung đột leo thang, tín hiệu chính trị cứng rắn
Cuộc xung đột bước sang ngày thứ hai với các tín hiệu chính trị mạnh mẽ. Reuters đưa tin truyền thông nhà nước Iran xác nhận cái chết của Ayatollah Ali Khamenei sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel. Tổng thống Mỹ Donald J. Trump tuyên bố trên Truth Social rằng Khamenei đã chết và khẳng định các cuộc “ném bom chính xác và quy mô lớn” sẽ tiếp diễn khi cần thiết.
Trong phát biểu công khai, ông Trump cho biết hàng trăm mục tiêu đã bị tấn công, bao gồm cơ sở của Vệ binh Cách mạng, hệ thống phòng không, chín tàu và một tòa nhà hải quân. Ông xác nhận chiến dịch quân sự vẫn đang diễn ra và sẽ tiếp tục cho đến khi đạt được mục tiêu. Ông cảnh báo khả năng có thương vong phía Mỹ, mô tả năng lực tên lửa tầm xa và hạt nhân của Iran là mối đe dọa trực tiếp, cam kết đáp trả các cái chết của công dân Mỹ, kêu gọi lực lượng quân đội Iran đầu hàng để được miễn trừ, đồng thời khuyến khích người dân Iran “giành lại đất nước” với sự hỗ trợ của Mỹ. Ông cũng ám chỉ khả năng dỡ bỏ trừng phạt nếu một chính quyền mới xuất hiện tại Iran.
Tranh luận chiến lược nhanh chóng bùng nổ. Cựu Cố vấn An ninh Quốc gia John Bolton phát biểu trên Politico rằng đây là quyết định hệ trọng nhất trong nhiệm kỳ của ông Trump, nhưng bày tỏ lo ngại chính quyền chưa phối hợp đủ với các nhóm đối lập Iran. The New York Times cũng cho rằng ông Trump đưa ra quan điểm không nhất quán về tiến trình chuyển giao quyền lực tại Iran.
Thị trường trái phiếu và dữ liệu Mỹ
Trên thị trường thu nhập cố định, lợi suất trái phiếu ban đầu giảm do nhu cầu trú ẩn, nhưng sau đó tăng 2–3 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong lợi suất, phản ánh lo ngại lạm phát do giá năng lượng tăng. Đảo chiều giá sớm được cho là do hoạt động chốt lời khi thị trường trước đó đã phần nào định giá rủi ro địa chính trị. Biến số lớn tiếp theo là phản ứng của Iran.
Về dữ liệu Mỹ, lạm phát tiếp tục khiến nhà đầu tư thận trọng. Chỉ số PPI tháng 1 tăng 2,9% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo 2,6% và so với mức trước đó 3,0%. Theo tháng, PPI tăng 0,5%, vượt dự báo 0,3%. Đây là lần thứ hai liên tiếp dữ liệu gây bất ngờ theo hướng tăng, củng cố lo ngại lạm phát còn dai dẳng.
Chi tiêu xây dựng tháng 12 tăng 0,3%, phù hợp kỳ vọng nhưng thấp hơn mức trước đó 0,5%. Mô hình GDPNow của Fed Atlanta hạ nhẹ dự báo tăng trưởng quý I xuống 3,0% từ 3,1%, cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì sức chống chịu.
Dữ liệu châu Âu và Nhật Bản
Tại Đức, CPI sơ bộ tháng 2 tăng 1,9% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo 2,0%. HICP tăng 2,0% so với kỳ vọng 2,1%. CPI lõi duy trì ở 2,5%.
Tại Nhật Bản, Ryozo Himino cho rằng tác động thuế quan ít nghiêm trọng hơn dự kiến. Nhu cầu tiêu dùng Mỹ mạnh mẽ và chi tiêu vốn liên quan đến AI từ các tập đoàn công nghệ lớn tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng toàn cầu, mang lại lợi ích cho Nhật Bản. Khoảng chênh lệch sản lượng được ước tính gần mức 0.
USD mạnh lên, các cặp chính chịu áp lực
Chỉ số DXY tăng lên mức cao nhất 5 tuần, đảo chiều đà giảm trước đó. USD mạnh gây áp lực lên EURUSD và GBPUSD, đồng thời hỗ trợ USDJPY. Các cặp tiền liên quan hàng hóa như AUDUSD và NZDUSD suy yếu. USDCAD giữ vững tương đối nhờ giá dầu tăng hỗ trợ triển vọng xuất khẩu Canada.
Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) bất ngờ ghi nhận mức tăng nhẹ. Tuy nhiên, chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương giảm điểm, và hợp đồng tương lai Mỹ cho thấy khả năng tiếp tục điều chỉnh.
Tâm lý né tránh rủi ro giúp USD khởi đầu tuần dữ liệu quan trọng và tháng 3 trong trạng thái tích cực. EURUSD và GBPUSD chịu áp lực giảm.
Tại Eurozone, bình luận từ quan chức ECB và dữ liệu kinh tế trái chiều gia tăng áp lực lên EURUSD.
Tại Anh, căng thẳng thị trường tín dụng và USD mạnh khiến GBPUSD chịu áp lực lớn. Ngân hàng cho vay thế chấp MFS cảnh báo thiếu hụt tài sản đảm bảo 1,3 tỷ bảng do tài sản thế chấp kép, làm dấy lên lo ngại về rủi ro tài chính.
USDJPY tăng lên mức cao nhất ba tuần, bất chấp tín hiệu “hawkish” từ BoJ và tin đồn can thiệp hỗ trợ JPY.
Tâm lý tiêu cực và USD mạnh gây áp lực lên AUDUSD và NZDUSD.
USDCAD thiếu xu hướng rõ ràng khi đà tăng giá dầu cạnh tranh với dữ liệu GDP Canada yếu. GDP quý IV giảm 0,6%, thấp hơn nhiều so với dự báo 0,0%. Theo quý, GDP giảm 0,2%. Tuy nhiên, tăng trưởng cả năm 2025 vẫn đạt 1,7%.
WTI tăng hơn 5,0%, lên mức cao nhất kể từ tháng 6/2025, do lo ngại gián đoạn nguồn cung sau khi Iran kiểm soát Eo biển Hormuz.
OPEC+ đồng ý tăng sản lượng thêm 206.000 thùng/ngày từ tháng 4, cao hơn mức dự kiến trước đó. Tuy nhiên, thị trường phần lớn bỏ qua yếu tố này trước rủi ro địa chính trị gia tăng.
Vàng và bạc mở rộng đà tăng nhờ dòng tiền trú ẩn. Tiền điện tử hồi phục nhẹ khi thị trường kỳ vọng tiến triển tích cực liên quan đến Đạo luật CLARITY.
Chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương giảm theo đà yếu của Phố Wall. Trước đó, S&P 500 giảm 0,87%, NASDAQ giảm 3,38% – mức giảm tháng mạnh nhất kể từ tháng 3/2025, trong khi Dow Jones tăng nhẹ 0,17%.
Phản ứng của nhà giao dịch phương Tây sau các diễn biến cuối tuần sẽ đóng vai trò then chốt.
Dữ liệu PMI cuối cùng từ S&P Global và chỉ số ISM Manufacturing PMI của Mỹ sẽ được theo dõi, nhưng tâm điểm vẫn là chiến sự Iran và phản ứng của các cường quốc.
Với vai trò trú ẩn của USD và lo ngại Thế chiến 3, dữ liệu Mỹ tích cực có thể củng cố đà tăng của đồng bạc xanh, gây áp lực lên các đồng tiền chính và nhóm Antipodean. Dầu thô và vàng nhiều khả năng tiếp tục thu hút phe mua.
Tuy nhiên, chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn trước khi tiếp diễn xu hướng tăng. Nhà đầu tư nên thận trọng nếu xuất hiện tín hiệu tích cực như khả năng Iran đầu hàng. Tiền điện tử cũng có thể gặp khó trong việc duy trì đà tăng.
Tuần này, dữ liệu quan trọng gồm Nonfarm Payrolls (NFP), Retail Sales, ISM PMI của Mỹ; HICP sơ bộ Eurozone và biên bản ECB; GDP Úc và Báo cáo Spring Statement của Anh.
Khả năng tăng giá: Vàng, Bạc
Có thể tiếp tục giảm: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
Xu hướng đi ngang: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, USD
Giảm chậm và dần dần: DAX, FTSE 100, EURUSD, Dầu thô, GBPUSD
Chúc quý khách giao dịch thành công!
